2022年9月22日至23日，“2022（首屆）華南銅桿電纜行業(yè)高峰論壇”在廣東佛山保利洲際酒店隆重舉行。本次會議由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)有限公司、廣東省電線電纜行業(yè)協(xié)會主辦，江西西澤銅業(yè)有限公司協(xié)辦，廣州巨力新材料股份有限公司協(xié)辦。江西寶迪新材料科技有限公司、江西旭翔電力科技有限公司、中船重工物資貿(mào)易集團(tuán)廣州有限公司、江西銅業(yè)（深圳）國際投資控股有限公司。 （深圳江銅南方有限公司）特邀支持。本次交流會旨在深化交流、加強(qiáng)合作、共謀發(fā)展！ 23日上午，華泰期貨股份有限公司新能源有色事業(yè)部研究員石成發(fā)表了題為《銅市場避險策略分享》的演講。華泰期貨有限公司新能源有色集團(tuán)研究員石成開始致辭。石成首先介紹了傳統(tǒng)的期貨套期保值業(yè)務(wù)。他通過實例，清晰地介紹了供給、消費(fèi)、庫存、基差、利潤、宏觀等因素及其驅(qū)動變化。接下來介紹套期保值主要有兩大類，按照業(yè)務(wù)類型和套期目的進(jìn)行分類。第一類業(yè)務(wù)類型分為原材料采購和庫存管理，第二類套期保值目的分為被動套期保值和主動套期保值。第二部分，關(guān)于銅市場預(yù)測及避險方案，石誠再次舉例說明了礦業(yè)供應(yīng)、消費(fèi)、庫存、基差、利潤和宏觀經(jīng)濟(jì)因素等因素帶來的驅(qū)動變化及其內(nèi)在邏輯觀點(diǎn)，解釋生動、清晰。贏得了在場嘉賓的一致好評。然后通過假設(shè)解釋如何對沖并給出具體建議。緊接著，對沖效應(yīng)就顯現(xiàn)出來了。史成解釋了對沖購買和資金成本以及可以節(jié)省的資金成本。他耐心地講解細(xì)節(jié)，整個效果一目了然。演講最后對量化對沖進(jìn)行了介紹。此次，石誠討論了套期保值的目的、方法、風(fēng)險管理和目標(biāo)函數(shù)。石成指出，量化對沖的優(yōu)勢在于成熟的風(fēng)險追蹤體系。量化對沖能夠進(jìn)行定量分析，基于成熟的財務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)，準(zhǔn)確掌握企業(yè)的風(fēng)險狀況。這主要得益于兩點(diǎn)，一是擁有完整的風(fēng)險指標(biāo)體系，二是能夠多維度觀察風(fēng)險。量化對沖的第二個優(yōu)點(diǎn)是它需要較少的資金使用。與傳統(tǒng)套期保值相比，多尺度最小波動率套期保值可以保持更穩(wěn)定的投資組合價值，同時期貨手?jǐn)?shù)（對應(yīng)保證金使用量）和交易手續(xù)費(fèi)均大幅降低，且多尺度最小波動率對沖交易成本較小。提供了示例來證明這一點(diǎn)。至此，演講完美結(jié)束。免責(zé)聲明：以上內(nèi)容為嘉賓個人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)。未經(jīng)客人本人審核，不代表本網(wǎng)站的觀點(diǎn)和立場。